昨日纯碱盘面震荡收跌，现货供需变化不大，价格坚挺。昨日主要区域重碱价格：东北送到1700-1800，华北送到1650-1750，华东送到1500-1650，华中送到1500-1600，华南送到1750-1850，西南送到1600-1700，西北出厂1180-1250。供给端：短期纯碱多数装置相对稳定，局部产能开工下降，整体产量环比下降但仍处于相对高位，后续随着部分负荷提升以及未来新产能投放，四季度的纯碱供应端仍较为充裕。碱厂大部分产销维持，前期订单兑现下出货尚可，个别企业库存下降，但目前更多是库存从上游转移至中游。需求端：国内下游需求波动不大，月初低价适量补库，整体按需采购为主，原料库存窄幅增加，不过在多数下游企业基本面尚未明显改善且对纯碱远期较为悲观下，后续拿货持续性预期不高，短期浮法、光伏玻璃日熔量仍有下滑可能，此外短期贸易商出货平淡，做库存意向不高。昨日玻璃价格重心略有上移，华北价格多有上调，中下游适量采购备货为主。华东市场大稳小动，个别低库存支撑下仍有上涨预期。华中多数价格持稳，中下游拿货情绪良好。华南多数价格维持稳定，市场采购刚需为主。

       策略：目前纯碱基本面延续供强需弱，虽有装置扰动但供应相对高位，下游刚需消费存减少预期，上游阶段性去库在于前期订单兑现，库存转移至中游而非下游补库。海外扰动落地，短期关注国内宏观政策层面消息，中长期看纯碱仍处于产能过剩周期，后续或仍将回归弱势局面。